近几日,尿素及20号胶期货分别在郑商所、上期能源上市交易,本周五,粳米期货也将在大连商品交易所挂牌交易,苯乙烯上市进度也一直是今年备受关注的热议话题,那么到底苯乙烯上市有何必要性呢?
众所周知,苯乙烯产业链面临的形势可以说日益严峻,除自身供需格局变化带来的挑战外,亦包括动荡的外围宏观大环境压制,市场避险需求越来越迫切,苯乙烯期货上市的必要性也显得更为重要,主要体现在以下几点:
1,苯乙烯金融属性较强,炒作题材丰富,例如近两年代表性事件包括反倾销政策、中美贸易战等等,均对苯乙烯及下游产业发展影响深远。外围的不确定性因素,会因商家的避险情绪担忧而压制市场弹性,进一步提升贸易商的操作难度;
2,苯乙烯素来有“魔鬼产品”之称,价格波动剧烈,行业缺乏有效的风险管理工具。仅2017-2018年两年市场走势为例,苯乙烯2017年高低价差近4000元/吨,2018年更是超6000元/吨。苯乙烯贸易以纸货交易为主,一旦交易双方签订买卖合同,其性质变成了两个公司的对赌,但因交易环节缺少监管,暴涨暴跌行情下部分贸易商因违约事件损失惨重,市场亟需有效的避险管理工具优化市场运行;
3,未来苯乙烯将呈现工艺多元化以及饱和的供应格局,将直接导致生产企业利润大幅压缩,行情波动性也将逐步收窄。在下游扩能跟进不足的发展大趋势下,苯乙烯进口与国产、国产与国产货源之间的竞争将更为激烈;
4,未来2-3年内随着我国苯乙烯产能及产量的集中释放,我国将很快达到自给自足的状态,并向供应过剩转变。不仅降低了进口商家投机交易机会,而且生产厂家对终端用户签订长约的销售模式大幅压缩了贸易商之间的流通环节,使得市场活跃度大幅下降,贸易商生存环境也日益严峻。
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